Di fianco alla Croce Nera, si trova la Chiesa di San Nicola. Fu edificata per commissione dei dei Padri Agostiniani Scalzi, che vennero a Saluzzo nel 1628 per fronteggiare l'avanzare dell’eresia calvinista. Questi, trovando una chiesa troppo modesta, si rivolsero al grande architetto ducale Amedeo di Castellamonte (1613 - 1683) per costruirne una nuova.
L'opera iniziò a partire dal 1651 e terminò nel 1673.
Nel 1757 il conte Benedetto Saluzzo commissionò ai fratelli Alberoni la decorazione del sacrario e delle facciata, ornata con dipinti a finte architetture.